越南6家工厂贡献83%收入，维珍妮2026财年净利大增54%

维珍妮（Victoria's Secret长期合作伙伴）新近财年业绩显示，越南生产基地已贡献集团83%的收入，员工规模达2.9万人。这家1998年起家于深圳的内衣制造商，正在把生产重心全面转向越南

一、2026财年业绩：净利润大增54%

维珍妮是一家总部位于中国香港的企业，主要从事内衣和运动服装的生产，同时也是Victoria's Secret的长期合作伙伴。公司成立于1998年，起初在深圳生产胸垫，于2015年在香港联合交易所上市

根据维珍妮公布的截至2026年3月31日的财年业绩：

· 2026财年营业收入约77.2亿港元，较2025财年的78.4亿港元下降1.6%

· 毛利润约17.4亿港元，较上一年下降5%

· 息税折旧摊销前利润（EBITDA）约11.4亿港元，较2025财年增长8%

· 净利润约2.83亿港元，较2025财年增长54%

二、越南生产基地：6家工厂撑起83%收入

内衣业务继续是集团收入的第一大来源，2026财年贡献约42亿港元，占总收入的54%，该业务毛利率为23.8%。运动产品业务贡献约30.8亿港元，同比增长5.1%，占集团总收入的40%，毛利率为21.4%

产能布局方面，维珍妮于2016年在海防设立生产基地。截至目前，集团在越南拥有5家海防工厂和1家兴安工厂。2026财年，集团在越南的生产基地贡献了总收入的83%；截至2026年3月31日，集团在越南拥有约2.9万名员工

维珍妮把生产重心放在越南，83%的收入来自越南生产基地，这是传统产业制造转移浪潮的典型样本。

三、第一站观察：制造转移的窗口与边界

维珍妮在越南的生产基地贡献了集团83%的收入，背后是传统产业生产制造转移的时代背景，数据也显示其已经把生产重心放在越南

值得留意的是，随着越南电子业的快速发展，其对纺织服装和鞋业转移的承接可能已经见顶。对于计划布局东南亚的制造企业而言，评估产业承接周期、劳动力供给与配套成熟度，比单纯看成本数字更重要

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